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La última oleada de atentados terroristas y las amenazas lanzadas por el grupo terrorista Al Qaeda de nuevos atentados contra EEUU y sus aliados europeos y asiáticos, que se suman a los realizados el pasado fin de semana en Turquía, provocaron ayer importantes descensos en las Bolsas de todo el mundo. Las Bolsas europeas cerraron la sesión de ayer muy lejos de los máximos alcanzados el viernes y, en el caso del Dax alemán, protagonizar fuertes correcciones superiores al 3%. El Ibex 35 se dejó el 2,19% y cerró en los 7.134 puntos, lejos de los máximos anuales de 7.293,80 puntos en los que finalizó el pasado viernes. Sin embargo, los retrocesos fueron de mayor consideración en Francfort, cuyo índice Dax finalizó en los 3.654,54 enteros, lo que supuso una caída del 3,24%, mientras que el CAC 40 parisino perdió el 2,59%, hasta los 3.359,30 puntos. Londres fue la única plaza que moderó sus descensos, aunque al termino de la negociación su marcador fijó realizaciones del 1,32% que situaron al Footsie en las 4.338,9 unidades. El Dow Jones terminó con una bajada del 0,59% y se situó en los 9.710,83 puntos, mientras que el mercado electrónico Nasdaq perdió 20,65 puntos, el 1,07%, y hoy iniciará su cotización en los 1.909,61 enteros. En el selectivo español tan sólo dos valores lograron terminar en positivo, la tabaquera Altadis, que se revalorizó un 1,25%, y la constructora FCC, que ganó el 0,92%. Iberia protagonizó la otra cara de la moneda al ser la empresa que más perdió en la sesión, fuertemente afectada por el temor de los inversores al daño que podrían causar a los sectores aéreo y turístico los avisos de atentados que Al Qaeda ha enviado a varios países occidentales. La compañía aérea española cedió el 6,03% y sus títulos concluyeron a 2,18 euros, después de que el pasado viernes finalizase en el máximo histórico de 2,32 euros. Otras aerolíneas europeas del sector también recogieron en sus cotizaciones las advertencias de Al Qaeda, ya que British Airways bajó un 4,82% Alitalia, un 3,27% Lufthansa, un 2,94%, y Air France, un 2,5%. La sesión de ayer tampoco fue muy buena para los principales valores del Ibex-35. BBVA fue el que más se dejó de los blue chips al perder un 3,35% de su valor y situarse en los 9,80 euros, mientras que su principal competidor, el SCH, finalizó en los 8,33 euros, lo que supuso una caída del 2,80%. Por su parte, la operadora Telefónica retrocedió el 2,48%, hoy comenzará a cotizarse desde los 10,62 euros, y la petrolera Repsol lo hará desde los 14,41 euros tras anotarse realizaciones del 2,11%.

(ABC, Cinco Días, La Gaceta, La Razón)

El euro jugó de nuevo ayer su papel de moneda refugio y experimentó una notable subida frente al dólar, tanto en los mercados asiáticos como en los europeos. Aunque al final de la sesión cerró en los 1,1759 dólares, ligeramente afectado por la recogida de beneficios y la publicación de algunas cifras macroeconómicas en EEUU, durante la sesión matinal en Europa logró su mejor cotización en más de tres semanas al cambiarse a 1,1849 dólares. La moneda de los Doce también se apreció considerablemente respecto al yen, al pagarse a 129,335 yenes, y, además, recibió el apoyo psicológico de los avances conseguidos por el Gobierno alemán para introducir reformas estructurales y estimular su economía. Los operadores explicaron que la fortaleza de la divisa europea frente al dólar sigue favorecida por la tendencia alcista del euro contra el yen, después de que algunos inversores japoneses redujeran sus posiciones en la divisa nipona. Los analistas consideran que el euro se cambiará en los próximos días entre 1,1700 y 1,1850 dólares, ya que los indicadores de confianza en Europa parecen haber dado alas a la moneda única, incluso más que los datos sobre el crecimiento real, que, como se constató el pasado viernes, sigue siendo más reducido que en Japón y EEUU.

(La Gaceta, La Razón)

El Banco de España advirtió ayer a las entidades financieras sobre los peligros que entraña su actual política crediticia, con tasas de crecimiento de hasta el 30% en junio pasado, y abogó por un mayor control en la concesión de préstamos. En su Informe de Estabilidad Financiera, la autoridad señala que 'hay que reiterar la necesidad de una estricta política de admisión, concesión y seguimiento del crédito, recordando que, en anteriores ciclos económicos, el crecimiento muy elevado del crédito se tradujo en sustanciales aumentos de la morosidad'. La principal preocupación surge del sector inmobiliario, si bien el ritmo del crédito a particulares se desaceleró en el primer semestre. En este periodo, el volumen de las hipotecas creció el 22,5%. Pero sólo en junio pasado, 'el crédito a la construcción y promoción inmobiliaria ha continuado acelerándose, hasta una tasa del 30% en junio de 2003'. El organismo supervisor advierte de que existe el riesgo de que se produzca una 'gradual y ordenada' bajada de los precios de la vivienda, al igual que la registrada a comienzos de la década pasada, ya que en este momento están 'sobrevalorados'. El Banco de España recuerda que el actual nivel de morosidad de las entidades financieras españolas es muy bajo. El volumen de créditos de cobro dudoso se ubicó en el primer semestre en unos 8.000 millones de euros, tras experimentar un aumento muy inferior al de semestres anteriores. La preocupación del informe semestral se centra en el peligro potencial de los mayores niveles de endeudamiento de los hogares. 'El buen comportamiento relativo de nuestra economía en el periodo reciente no debe ocultar que los riesgos a medio plazo persisten'. El Banco de España considera en su último número de Estabilidad Financiera que la aplicación de Basilea II, que modifica la forma en que las entidades financieras miden el riesgo y que entrará en vigor en 2006, no afectará sustancialmente a la financiación de las empresas, y en particular a las pymes.

(ABC, Cinco Días, El Periódico, La Gaceta, La Razón)

El secretario general del PSOE, José Luis Rodríguez Zapatero, aseguró ayer durante su intervención en unas jornadas organizadas en Madrid por The Economist que la baja productividad es el peor defecto de la economía española y que su coste se estima en unos 48.000 millones de euros, derivado de la mala gestión de los Gobiernos del PP. Según Rodríguez Zapatero 'la síntesis' de todos los problemas es la 'atonía' de la productividad de la economía, y advirtió de que si se hubiera mantenido su 'promedio histórico' de crecimiento, el 1,7%, hoy España tendría un PIB y una renta nacional casi un 9% superior a la que 'nos presenta el Gobierno como éxito', lo que equivaldría a unos 48.000 millones de euros más. Zapatero dijo también que afronta el reto de las elecciones generales de marzo con 'responsabilidad e ilusión', subrayando que, de llegar al Gobierno de la nación, todas sus propuestas de gasto se verán sujetas a criterios de eficacia y transparencia, además de ser compatibles con los recursos disponibles sin llevar aparejadas un incremento de la presión fiscal. 'Nuestro compromiso de no subir impuestos estará en la primera página del programa electoral, que será un programa creativo, moderno, honesto e ilusionante, la mejor alternativa al que ofrecerá el PP: un ladrillo'. El líder de la oposición dijo que el patrón de crecimiento del proyecto del PP está agotado. No olvidó mencionar el problema de endeudamiento de las familias españolas - según los últimos informes, en 2004 volverá a alcanzar máximos históricos -, destacando el problema del precio de la vivienda y que 'nunca han ido tan de la mano el ladrillo y los billetes', al tiempo que se comprometió, de llegar al Gobierno, a movilizar la gran cantidad de dinero que, en su opinión, actualmente está fuera del sistema. Criticó igualmente la falta de políticas del Gobierno a favor de los emprendedores, así como de la ayuda a la I+D, sin olvidar la política de privatizaciones del PP, para concluir que un Ejecutivo presidido por él sabrá separar el poder político del económico y no protagonizará injerencias en las empresas.

(El Mundo)

Fernando Serrano, secretario general de la federación de Construcción, Madera y Afines de CC.OO. (Fecoma), anunció ayer la presentación en los juzgados de cerca de 10.000 denuncias sobre obras con deficiencias de seguridad para los trabajadores con la intención de que actúe de oficio la Fiscalía. La decisión se produce tras las sentencias de los tribunales de lo penal de Barcelona, Córdoba, Pontevedra y Sabadell, que responsabilizan al trabajador del accidente laboral. Serrano explicó que a partir de esta semana van a empezar a recopilar la falta de medidas de seguridad que se dan actualmente en unas 10.000 obras y tajos de todo el país con la idea de denunciarlas ante los juzgados y que la Fiscalía investigue quiénes son los verdaderos responsables de los accidentes laborales. El dirigente sindical calificó dichas sentencias de escandalosas y de muy graves y muy peligrosas porque, según dijo, protejen a los empresarios incumplidores de las leyes de salud laboral.

(ABC, El Periódico)

El panorama futuro de las pensiones en España parece cada día más oscuro. El primer pilar, el que cubre el Estado, empieza a dar muestras de debilidad por el envejecimiento y promete empezar a suponer una carga difícil de sostener no más allá de 2020, cuando 'no es esperable que la prestación sea superior al 60% del sueldo', según el vicepresidente de la Agrupación de Seguros de Vida de Unespa, Fernando Estévez. El segundo pilar, cubierto por las pensiones colectivas o de empresa, deja fuera a dos tercios de los trabajadores, los que pertenecen a las pymes. Y el tercer pilar, el ahorro privado, empieza a sufrir el peso de un importante lastre. 'El endeudamiento está creciendo a un ritmo mucho mayor que la renta disponible, lo que hace difícil que se destine parte a ahorro previsión', comentó la presidenta de la patronal del sector asegurador (Unespa), Pilar González de Frutos, en el transcurso en Salamanca del III Seminario Formativo sobre los Seguros de Vida. Utilizando datos del INE, González de Frutos comentó que la media de la deuda familiar asumida en España se sitúa 7,3 veces por encima de la renta disponible, lo que ha provocado el alejamiento en el tiempo del pago total de dicha deuda y consecuentemente 'la posibilidad de ahorro'. En 2002, el ahorro previsión por habitante era de 3.072 euros, mientras que el volumen de deuda en préstamos se situó en 8.730 euros. Para potenciar las rentas privadas se debe dar 'libertad para que la decisión final del ahorro, incluso en el ámbito colectivo, no sea coartada por nada ni por nadie'. Pidió, asimismo, 'libertad para movilizar el patrimonio siempre que el usuario no abandone el canal del ahorro' y que 'se defiendan las rentas' frente a la percepción en forma de capital.

(Cinco Días, El Mundo, La Gaceta)

Rodrigo Rato afirmó ayer que es 'esencial' revisar el sistema de fijación de costes en la negociación colectiva. Rato dejó claro que el Gobierno mantiene la idea de aplicar la reforma siempre en el contexto del diálogo social, pero añadió que se trata de una revisión del mercado laboral que tiene que llevarse a cabo necesariamente 'a corto plazo'. En los dos últimos años, patronal y sindicatos han firmado un acuerdo de principios a seguir por los distintos sectores y empresas para pactar la renovación de convenios sobre la idea general de facilitar la estabilidad en el empleo a cambio de moderación salarial. El acuerdo inicial, que se utilizó en la ronda de negociación colectiva del 2002, fue suscrito por los agentes sociales después de que el Gobierno, y muy especialmente el ministro de Economía, anunciara su intención de reformar unilateralmente el sistema de negociación colectiva ante las discrepancias irreconciliables de las dos partes. El vicepresidente Rato hizo estas declaraciones durante su intervención en una jornada sobre competitividad organizada por The Economist, discurso en el que apuntó, entre los retos pendientes de la economía española, la necesidad de 'acentuar los análisis sobre reducción de costes administrativos, fiscales y laborales'. Agregó que, a medio y largo plazo, hay 'otros problemas' a los que hacer frente, entre los que destacó la consolidación de la estabilidad presupuestaria, ya asumida plenamente por la Administración Central y que, a su juicio, debe extenderse al resto de Administraciones Públicas. El saneamiento de las finanzas públicas permitirá, según Rato, elevar la inversión en infraestructuras y, especialmente en Investigación y Desarrollo, con lo que se avanzará en la aplicación de las nuevas tecnologías a los procesos productivos y administrativos. El vicepresidente también consideró necesario continuar con la reforma del sistema tributario, con objeto de limitar al máximo las distorsiones que provocan los impuestos sobre las decisiones de los agentes económicos.

(ABC)

El presidente de la Comisión Europea, Romano Prodi, urgió ayer a culminar, antes de que finalice el año 2005, la integración total de los mercados financieros europeos, un objetivo sobre el que ha insistido en repetidas ocasiones, aunque en el proyecto incluye ahora a los diez nuevos países que formarán parte de la Unión Europea el próximo mes de mayo del 2004. Bruselas defiende que esta iniciativa tendría consecuencias 'muy beneficiosas' para las empresas, los inversores y los consumidores. Prodi propugna una especie de 'Schengen de los mercados', en alusión al acuerdo para la libre circulación de las personas entre los países signatarios del texto considerado como uno de los principales hitos en la historia comunitaria. Sin embargo, el presidente comunitario afirmó que 'tenemos todavía que recorrer mucho camino para integrar los mercados financieros antes que finalice del 2005', aunque matizó que ya existe una regulación de 37 de las 42 medidas previstas en el plan de integración. La dificultad, según Prodi, reside en que, una vez acordadas estas medidas sobre el papel, es necesario que sean asumidas en las legislaciones nacionales de los socios comunitarios. Una vez conseguido esto, será el momento de abrir un debate con EEUU 'para conciliar algunas diferencias y evitar un padecimiento para los mercados, como ha ocurrido en los últimos años'. El presidente de la Comisión Europea apuntó la importancia de ambas áreas y su necesidad de consenso al afirmar que 'los mercados europeo y estadounidense representan el ochenta por ciento de los capitales en el mundo. Eso lleva consigo la necesidad de encontrar soluciones en el interés de todos'. La idea de un mercado financiero europeo unificado supondría, según Bruselas, que en una decena de años se incrementase en un 1,1% el Producto Interior Bruto de la UE en términos reales, lo que en cifras del 2002 se traduciría en unos 130.000 millones de euros.

(ABC, La Gaceta)

El Bundesbank y el principal partido alemán de la oposición, la CDU, reclamaron ayer públicamente a la Comisión Europea que no escatime medios para hacer que Berlín vuelva a la senda marcada por el Pacto de Estabilidad. En su boletín de coyuntura de noviembre, el Bundesbank considera que el Pacto de Estabilidad y Crecimiento se encuentra en una etapa de prueba y que es necesario su estricto cumplimiento. El banco central germano considera que los aplazamientos previstos para la corrección del déficit presupuestario en Francia, del 2004 hasta el 2005 son inaceptables - la idea sobre la que trabaja Bruselas en el caso de Alemania es similar -, y se mostró partidario de aplicar sanciones en caso de que se produzcan infracciones continuas. 'Incentivos político-económicos de endeudamiento pueden conducir a que en el futuro los déficit excesivos se conviertan en algunos países en la norma en vez de la excepción', dice el banco central de un país que, al igual que Francia, previsiblemente el año que viene superará por tercer año consecutivo el techo del 3% del PIB de déficit público que se estableció en el Tratado de Maastricht. La entidad emisora, que en su informe destaca las positivas perspectivas de crecimiento de la economía alemana una vez abandonada la recesión en el tercer trimestre, señala que como consecuencia de un elevado crédito estatal podrían incrementarse los tipos de interés en el mercado de capital, lo que tendría consecuencias negativas en el potencial de crecimiento y la evolución del empleo. Más clara aún ha sido la Unión Cristianodemócrata alemana (CDU). El primer partido de la oposición se ha mostrado abiertamente a favor de que la Comisión presione al Gobierno de Berlín para que reduzca radicalmente su déficit presupuestario y deje de violar el Pacto de Estabilidad. 'La Comisión no puede ni debe seguir aceptando' que Alemania incumpla el Pacto porque pone en peligro la estabilidad económica en este país y en Europa, advirtió ayer el experto económico de la CDU, Matthias Wissmann. La Comisión Europea presentará hoy sus nuevas recetas para Alemania, unas recomendaciones que presumiblemente incluirán un ajuste adicional de 6.000 millones de euros para el 2004, de acuerdo con informaciones publicadas en los últimos días por el diario Financial Times. Este 'tijeretazo' al Presupuesto alemán, proporcional al ya reclamado a Francia, implicaría reducir en unas ocho décimas el déficit público germano el año próximo, cuando Berlín ha venido advirtiendo de que su tope es un recorte del déficit de seis décimas.

(La Gaceta, La Vanguardia)

Los últimos atentados terroristas y los escándalos de los fondos de inversión provocaron ventas masivas en Europa. El Ibex perdió el 2,19%, aunque conserva los 7.000 puntos. El Cac y el Dax tuvieron el peor día desde finales de septiembre. Hay analistas que, sin embargo, consideran que lo ocurrido ayer obedece más a que los índices están moviendo en zonas claves de soportes que a fundamentales. Hay quienes consideran que la primera caída sonada para las Bolsas en los últimos meses obedece a las altas valoraciones que se han alcanzado. Ciertas firmas consideran que el mercado de EE UU está caro. Merrill Lynch enviaba una nota a sus clientes en la que aconsejaba invertir en bonos en lugar de acciones hasta final de año. Safei considera que lo ocurrido ayer se debe a que los últimos atentados atribuidos a Al Qaeda y la amenaza de que pueda ocurrir alguno más ha generado un clima de desconfianza, que se produce con las Bolsas en máximos. 'No ha cambiado el fondo, lo últimos resultados han sido buenos, por lo que seguimos positivos con la recuperación económica'. Sabadell Banca Privada el problema radica en la valoración de las Bolsas. 'Los mercados estadounidenses siguen estando caros y los europeos se están viendo perjudicados indirectamente'. Ana Maymus considera, asimismo, que muchos fondos de inversión con alta exposición en las Bolsas pueden estar vendiendo después de las recientes subidas. Intermoney opina que los escándalos de los fondos de inversión en Estados Unidos ha vuelto a rememorar los últimos escándalos financieros. 'La gente se está poniendo en lo peor y quizás haya acelerado la toma de beneficios'. El experto sigue negativo con las Bolsas a corto plazo. 'Se están cerrando posiciones y las caídas continuarán', dice. 'Hay posibilidades de niveles más altos para las Bolsas antes de fin de año, pero mucha cautela ante el riesgo de correcciones a lo largo de 2004', afirma Citigroup.

Pero el mercado cree que la acción de Telefónica 'tiene recorrido'. No se esperan cambios en las próximas semanas, pero los especialistas otorgan un valor estratégico a los títulos de la operadora para el año que viene. La buena marcha permite al valor cotizar 'por encima' del sector, reconoce BNP Paribas, que valora la compañía en 12 euros, un 11% más que ahora. Un titular que no puede ocultar el deterioro del mercado doméstico. 'Esperamos un desempeño débil del negocio local en el cuarto trimestre', señala BNP. El banco francés ha bajado un 2,6% sus previsiones de beneficio bruto operativo del negocio local para lo que queda de año. 'Los mayores riesgos vienen del aumento de la competencia en el mercado doméstico, potenciales cambios adversos en la regulación e incertidumbres del entorno macroeconómico de América Latina', señala Merrill Lynch. El banco mantiene, no obstante, su recomendación de 'comprar' y fija el precio objetivo en 12 euros. 'Tiene una de las políticas más claras en lo que se refiere a los dividendos y va a ser un valor principal en 2004', subraya Banco Espírito Santo, que otorga un valor objetivo de la acción entre 12 y 13 euros para los próximos 12 meses. Contra las incertidumbres que rodean al valor, Safei otorga un precio objetivo de 12,5 euros y destaca 'el comportamiento en líneas ADSL y la rotación de los negocios nuevos frente a los tradicionales'. Según los expertos, la clave para que las operadoras de telecomunicaciones obtengan un buen comportamiento en bolsa en 2004 estará en su política de retribución al accionista. Telefónica y KPN ya han dado los primeros ejemplos anunciando subidas de sus dividendos y se han convertido en dos de las compañías preferidas de los analistas. Caja Madrid Bolsa explica que "algunas compañías ya han comenzado las primeras pruebas y previsiblemente el lanzamiento comercial se producirá en la segunda parte de 2004". Fortis asegura que, "aunque el UMTS eche a andar, las operadoras reconocen que los primeros terminales con precios razonables no llegarán hasta casi el final del ejercicio". Renta 4 y uno de los más optimistas en este sentido, pronostica un incremento de los ingresos de "no más del 5% o el 10%", es decir, "un crecimiento débil" teniendo en cuenta las perspectivas de crecimiento económico en 2004. UBS Warburg pronostica que México y Brasil, con tasas de penetración de los teléfonos que rondan el 20% de la población (frente al 85% europeo), alcanzarán el 30% o el 40% en los próximos años "lo que deja un enorme potencial de crecimiento". Algo similar podría ocurrir con la compañía alemana en países como Polonia, con 40 millones de habitantes y apenas un 20% de penetración de los teléfonos celulares.

Las buenas perspectivas económicas para 2004 hacen prever un importante aumento en la concesión de créditos en los próximos dos años. Merrill Lynch considera que este 'contexto positivo' resultará en un año 'excelente' para la banca española. Apunta al escaso desarrollo del mercado de capitales o al potencial del consumo financiero como otros puntos a favor. En concreto estima que el consumo de crédito en Europa debería crecer cerca del 8% durante la próxima década, una cifra que dobla sus estimaciones de crecimiento de PIB en el mismo periodo. Merrill Lynch también se muestra optimista al hablar de la banca española. ‘Banco Popular debería continuar ganando cuota de mercado, mientras que SCH se beneficiará de un crecimiento extra en Banesto y del crédito de consumo. BBVA debería confirmar su modernización comercial, mientras Bankinter intenta reducir su dependencia hipotecaria al centrarse en las pymes', explica Merrill Lynch. Recomienda comprar Santander y Popular mientras se mantiene neutral con BBVA y Bankinter por las elevadas valoraciones que poseen. La recuperación económica en Latinoamérica debería mejorar las condiciones de negocio para BBVA y Santander. Merrill Lynch estima que los ingresos en la región alcanzarán las dos cifras en moneda local. La mayor diversificación de SCH en Latinoamérica y un negocio orientado al crecimiento son los motivos que utiliza Merrill Lynch para explicar su preferencia por este valor sobre BBVA. Goldman Sachs también se muestra optimista con la banca y considera que existen argumentos a favor del sector que hacen prever nuevas subidas. Considera una caída de ingresos como el principal riesgo del sector, aunque descarta que éste se derive de próximas subidas de tipos. Como ejemplo, señala que el precio del dinero debería subir un 11,1% en Reino Unido para provocar problemas de crédito.

Dresdner Kleinwort Wasserstein ha mejorado su calificación sobre las acciones de Altadis de añadir a comprar, tras conocer sus resultados financieros para los primeros nueve meses del año, y el plan de la empresa de aumentar el dividendo que, al estar en un 37%-38% de sus resultados, está por debajo de la media de 50% de sus rivales europeos del sector del tabaco. Su precio objetivo es de 27 euros por acción.

BNP ha elevado el precio objetivo sobre las acciones de Telefónica de 11,5 euros a 12 euros, tras conocer sus resultados financieros de los primeros nueve meses del año. El banco reitera su calificación de neutral, y afirma que Telefónica cotiza con múltiplo 5,7 veces en la relación capitalización/Ebitda del 2004, superior al sector, cuya media es de un múltiplo 5,1 veces.

Société Générale ha recortado su precio objetivo sobre las acciones de Repsol de 16 a 15 euros, y rebaja sus estimaciones de resultados en un 4% para 2003 y un 14% para 2004 y 2005, tras la publicación de sus resultados financieros de los primeros nueve meses del año, y en reflejo del incremento de la presión fiscal sobre el grupo.

Morgan Stanley ha mejorado su calificación sobre las acciones de Arcelor de igual peso a sobreponderar, y eleva su proyección de resultados por acción un 9% para 2003 a 1,06 euros, y un 8% para 2005 a 1,53 euros. ‘Consideramos que el título es bastante más barato que Thyssen y el resto del sector y que estaría para bien colocado para aprovecharse de toda mejoría en los volúmenes de acero en Europa en el 2004’.

Goldman Sachs prevé que las ventas de la empresa sueca H&M crezcan un 10% en noviembre, al igual que en octubre, pero advierte de que el penúltimo mes del año podría ser otro mes difícil para la empresa, ya que el clima parece haber vuelto a caldearse. El banco reitera su calificación de sobreponderar y su estimación de resultado por acción para el 2003 es de 7,9 coronas suecas.

Credit Suisse First Boston, uno de los coordinadores globales en la salida a Bolsa de la empresa de medios de comunicación Antena 3, ha iniciado la cobertura del valor con una recomendación de sobreponderar. El banco otorga a la empresa un precio objetivo de 32 euros por acción, 2 euros más que dio Morgan Stanley, banco asesor de la salida a bolsa de Antena 3.

Al Cierre Ibex 35 7134.0 -2.2% Volumen 1622.22 --- Dow Jones 9710.8 -0.6% Nasdaq 1393.8 -1.0% Euro Stoxx50 2586.1 -2.7% + Sube IBEX ALT 1.3% + Baja IBEX IBLA -6.0% USD/EUR 1.176 0.1% N. Mercado 1787.2 -1.6% YEN/EUR 128.1 1.1% CAC 40 3359.3 -2.6% DAX Xetra 3674.5 -3.2%

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