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Romano Prodi, presidente de la Comisión Europea, cerró ayer filas a favor de su equipo de Gobierno en el caso de las irregularidades detectadas en Eurostat. 'A la vista de los hechos considero que no hay lugar a reclamar responsabilidades políticas ni a pedir la salida de ningún comisario', dijo Prodi durante su intervención ante el Parlamento Europeo. Prodi aseguró que si el comisario español Pedro Solbes no actuó antes en este asunto de las cuentas de Eurostat por falta de información. En todo caso, el presidente del Ejecutivo dijo que la investigación seguirá adelante hasta 'cortar de raíz el mal'. Las irregularidades o fraudes descubiertos en la Oficina Estadística comunitaria (Eurostat) podrían elevarse en su conjunto a más de 6 millones de euros, según estimaciones que ofreció Prodi a los eurodiputados dentro de la sala. Una vez que han salido a la luz los dos informes intermedios realizados por la Comisión, así como el avance del que redacta la Oficina Antifraude europea (OLAF), habrá que esperar al menos tres meses, según coincidieron distintos responsables parlamentarios, para conocer todos los detalles de las irregularidades detectadas. En su comparecencia, Prodi hizo una defensa furibunda de Solbes y de los otros dos comisarios relacionados con el caso, la de Presupuesto, Michaele Schreyer, y el responsable de la Reforma Administrativa, Neil Kinnock.

(Cinco Días)

El Gobierno francés de Jean-Pierre Raffarin presentó ayer su criticado proyecto de presupuesto para el 2004, con un déficit del 3,6% del PIB que de nuevo viola los acuerdos europeos. Este déficit se alcanzará con una previsión de crecimiento económico del 1,7%. Es el tercer año consecutivo en el que Francia presenta un Presupuesto con déficit por encima del 3% del PIB. Fuentes oficiales insistieron en que, al reducir el déficit del 4% del PIB previsto en 2003 a un 3,6% el año próximo, el Gobierno conservador galo da un paso hacia Bruselas. Con este descenso y con el objetivo de dejar el déficit en un 2,9% del PIB en el 2005, del 2,2% en el 2006 y del 1,5% en el 2007 - si la economía crece un 2,5% al año -, el Ejecutivo espera salvarse de las sanciones europeas a las que Francia se expone por desafiar a Bruselas. El primer ministro, Jean-Pierre Raffarin, reafirmó ante el consejo de ministros su 'compromiso' de cumplir en el 2005 los límites de déficit del pacto. Para el año 2004, el déficit presupuestario alcanzará los 55.500 millones de euros, tras los 56.000 millones de euros previstos en el 2003 según una revisión al alza de las cifras de este año. El plan del 2004 congela el gasto público: los aumentos de fondos para Interior, Justicia, Defensa, Educación e Investigación se subsanarán con recortes en otros ministerios, y se suprimirán casi 5.000 puestos de funcionarios. El comisario de Asuntos Económicos y Monetarios, Pedro Solbes, reaccionó ayer a los planes de Francia de mantener en el 2004 un nivel de déficit del 3,6%, seis décimas por encima del permitido en la UE, con la amenaza de que activará los 'siguientes pasos' en el procedimiento por déficit excesivo abierto contra este país, si no se anuncian medidas correctoras antes del 3 de octubre.

(ABC, Cinco Días)

El Tribunal Supremo se muestra contrario a la petición de indulto solicitada por Alberto Cortina y Alberto Alcocer el pasado 25 de marzo, tras la sentencia que les condenó a tres años y cuatro meses de cárcel por el caso Urbanor. En un informe enviado ayer al Ministerio de Justicia, el Supremo estima que no existen 'razones de equidad o utilidad pública' para indultarlos. El informe es preceptivo pero no vinculante. La Sala Segunda del Supremo argumenta que 'ha de tenerse en cuenta que las penas impuestas lo han sido con arreglo al Código anterior a 1973, porque se ha considerado indudablemente más beneficioso que el vigente'. En todo caso, según el informe de los magistrados, 'la Sala sentenciadora ya ha ponderado para fijar el quantum de las penas el tiempo transcurrido desde que se cometió el hecho delictivo'. La presunta prescripción de los hechos es el principal argumento de la defensa de los empresarios, que ahora ha sido desmontada en parte por el Supremo. La última palabra la tiene el Gobierno. El Ministerio de Justicia enviará su propuesta al Consejo de Ministros, que es quien, en última instancia, decidirá si concede o no el indulto a los financieros. El ministro de Justicia, José María Michavila, manifestó ayer que ejercerá 'con seriedad' su cargo y estudiará los informes del Supremo y del fiscal. La Fiscalía de Madrid remitía el pasado 29 de julio al Ministerio de Justicia su correspondiente escrito en el que informaba desfavorablemente sobre la concesión de la medida de gracia a los Albertos. Fuentes judiciales estiman que es muy probable que el Gobierno decida en menos de seis meses sobre este asunto. Los primos tienen otro posible atajo para evitar la prisión. Paralelamente a la tramitación del indulto, Cortina y Alcocer se encuentran a la espera del dictamen del Tribunal Constitucional, donde ambos presentaron un recurso de amparo admitido a trámite en el mes de julio.

(ABC, Cinco Días, El Periódico, La Gaceta, La Razón)

La confianza empresarial subió en septiembre en Alemania por quinto mes consecutivo, lo que incrementa las señales de que la mayor economía de la zona euro se encuentra a las puertas de la recuperación. Según el Instituto de Investigación Económica alemán (Ifo), el índice de confianza de los empresarios en Alemania occidental subió en septiembre hasta los 91,9 puntos, frente a los 90,8 puntos de agosto, y por encima de lo pronosticado por los expertos. Este importante índice para valorar el estado anímico de la economía germana se sitúa actualmente en el nivel más alto de los últimos 16 meses, aunque el Ifo ha advertido de que los empresarios basan su optimismo exclusivamente en las expectativas sobre lo que va a suceder en los próximos seis meses. Según los analistas, la confianza empresarial en Alemania ha mejorado debido a la reactivación de la actividad económica en EEUU, la depreciación del euro frente al dólar en las últimas semanas, que ahora se está dando la vuelta, así como el bajo nivel de los tipos de interés a ambos lados del Atlántico.

(Cinco Días, Expansión)

El Índice General de Precios Industriales aumentó un 0,2% en agosto respecto al mes anterior, con lo que la tasa interanual se mantuvo en el 1,1%, según informó ayer el Instituto Nacional de Estadística (INE). Las actividades que más influyen en esta variación de agosto fueron las de coquerías y refino de petróleo (+2,6%) e industria de productos alimenticios y bebidas (+0,5%).

(Cinco Días)

El Inem cerrará el año 2004 con un nuevo superávit entre sus ingresos por cuotas y pagos por prestaciones, por importe de 3.764 millones de euros, de acuerdo con las previsiones iniciales. El Presupuesto del Inem para el 2004 asciende a 17.127 millones de euros, lo que supone un incremento del 5,9% respecto al ejercicio anterior, según el anteproyecto presentado ayer al Consejo General del Inem por parte de la secretaria general de Empleo, Carmen de Miguel. Las prestaciones se cifran en 10.907 millones de euros frente a los 10.507 millones de euros de este año. Según el proyecto, el organismo realizará un importante esfuerzo en la modernización del servicio público de empleo, mediante la incorporación de mil nuevos efectivos destinados a las oficinas de empleo. El presupuesto de políticas activas es el que experimenta un mayor incremento en términos interanuales, ya que asciende a 5.909 millones de euros, un 11,7% más respecto a este año.

(Cinco Días, El País, Expansión)

Franco Modigliani, el profesor italiano nacionalizado estadounidense en 1946, Premio Nobel de Economía del año 1985 por sus estudios sobre el ahorro de las economías familiares y el funcionamiento de los mercados financieros, falleció ayer en Nueva York a los 85 años de edad. Había nacido en Roma en el año 1918 y se fue de Italia en vísperas del inicio de la II Guerra Mundial, tras la aprobación de las leyes raciales. Era judío. En 1938 se trasladó a Estados Unidos en donde desarrolló toda su actividad profesional.

(El Periódico)

Los precios del petróleo están en alza y ayer aumentaron por segundo día consecutivo tras la decisión de la OPEP de recortar la producción en 900.000 barriles diarios. En el mercado de Londres, el precio llegó a superar los 27 dólares por barril. Entre tanto, la Agencia Internacional de la Energía (AIE) consideró ayer que la decisión de la Organización de Países Exportadores de Petróleo de recortar sus cuotas de producción para mantener los precios elevados no contribuye a la recuperación de la economía mundial. Las críticas de la AIE, un organismo que no suele hacer advertencias tan nítidas al cártel petrolero, se suma al estupor con el que ha recibido el mercado la medida tomada por la organización, y que, sumado a la persistente debilidad del dólar, ha hecho que el precio del oro, un valor refugio para los especuladores, se disparara a su nivel más alto en nada menos que siete años. 'Dada la debilidad persistente de la economía mundial, la estrategia de la OPEP de mantener precios elevados no puede contribuir a la recuperación de la economía ni a un retorno a un crecimiento mundial', señaló el director ejecutivo de la AIE, Robert Mandil, en un comunicado. Mandil afirmó estar 'sorprendido de que la OPEP reduzca su producción en un momento en que las reservas siguen a un nivel sustancialmente inferior a las normas históricas, y en que el hemisferio norte va a entrar en un periodo de fuerte demanda con el invierno'. Mientras tanto, el precio del oro rebasó ayer en el mercado de metales preciosos de Londres los 392 dólares por onza, su nivel más alto desde el pasado 26 de agosto de 1996.

(Cinco Días, La Gaceta)

Las ventas de viviendas nuevas en EEUU aumentaron un 3,4% en agosto respecto al mes anterior, hasta alcanzar un volumen de 1,150 millones de unidades a ritmo anual, lo que sitúa el incremento interanual en el 12,2%, según los datos publicados ayer por el Departamento de Comercio. Las ventas de viviendas de segunda mano subieron un 5,5%, para alcanzar un volumen récord de 6,47 millones de unidades, según anunció la asociación nacional de agentes inmobiliarios (NAR). Sin embargo, los pedidos de bienes duraderos descendieron un 0,9%, después de dos meses del subidas, lo que deja la caída interanual en el 0,4%.

(Expansión)

Credit Suisse reitera su consejo de infraponderar Telefónica, con un precio objetivo de 11 euros por acción, conocida la dimisión del consejero delegado de la operadora. Cree que una parte importante de la perspectiva de recuperación de Latinoamérica ya está reflejada en el precio, y que Telefónica se enfrenta a un mayor riesgo de sustitución de telefonía fija por móvil en España, con mayor competencia de precios. Eurosafei mantiene la recomendación de sobreponderar, a pesa que considera que la transformación en la estructura organizativa ha afectado de forma negativa a la cotización.

Las bolsas han tirado al alza con fuerza en lo que va de año, pero no por ellos los partícipes deben deshacer sus posiciones de riesgo. Como comenta Espirito Santo Gestión, muchos inversores pueden dar por buenas las ganancias acumuladas en este año con la renta variable y después de tres ejercicios con minusvalías pueden plegar velas y refugiarse en la renta fija hasta 2004. Inversis Banco comenta que 'las cosas han parecido sencillas para algunos respecto a la renta fija' y que aunque la economía se está recuperando, sólo lo está haciendo la norteamericana, no la europea. Encuentran valor en los vencimientos entre 5 y 10 años en el mercado europeo, ya que no se descuentan subidas de tipos de interés ni en la eurozona ni en EEUU. Así pues, el experto de Inversis señala que 'no ha venido todavía el momento de vender los bonos'. Desde Ibersecurities también destaca que en el propio BCE apuestan por un crecimiento en la eurozona para este ejercicio por debajo de la estimación precedente del 0,7%. Estas previsiones pueden contribuir a aplanar la curva de tipos, una circunstancia que aportaría ganancias a los fondos de inversión conservadores.

Caja Madrid Bolsa explica que 'los resultados de H&M, como los de Inditex, no son buenos, y eso demuestra que los problemas de la compañía española no eran sólo suyos, sino que son consecuencia de la coyuntura actual del sector'. 'Eso debería restaurar en parte la confianza en la compañía', añade el analista.

Banco Urquijo indica que las expectativas de que Pharmamar comience a contabilizar ingresos vuelve a alargarse en el tiempo, teniendo en cuenta además que el resto de compuestos en cartera de la filial de Zeltia, e incluso Yondelis para el tratamiento de otro tipo de tumores, aún se encuentran en las primeras fases clínicas de desarrollo. Además, el banco recuerda que no hay que obviar la incertidumbre y falta de confianza que se ha generado en el mercado a raíz de la decisión de las autoridades europeas. Por ello, siguen recomendando reducir.

Safei valora de forma positiva el aumento en un 5% de la participación en ACS de Alberto Cortina y Alcocer, lo que les convertirá en segundos accionistas de referencia. Los analistas mantienen a la compañía como la primera alternativa del sector.

Dresdner Kleinwort Wasserstein ha rebajado su recomendación sobre los semiconductores por la caída de la demanda. La noticia no ha sentado demasiado bien entre las compañías del sector, que han reaccionado con descensos.

Jeroen van Rooij, gestor del mayor fondo de acciones europeas de la gestora holandesa ING Investment Management, confía en que la escalada de los valores de mayor tamaño haga subir a los índices más de un 10% entre los próximos seis y doce meses.

JP Morgan ha rebajado sus recomendaciones a infraponderar para ING Group y neutral para Aegón, respectivamente. El banco de inversión prefiere invertir en AXA, sobre la que recomienda sobreponderar. La aseguradora francesa, de todos modos, no se libra de las ventas y cae cerca de un 2%.

JP Morgan prevé una fuerte alza de la inversión empresarial. Prevé un crecimiento del 9% en el capital para invertir. Los próximos resultados de las empresas darán un impulso final a las bolsas, que pueden subir cerca de un 3% hasta que finalice el año. Entre las mejores plazas estarían la japonesa y estadounidense. Los expertos prefieren los sectores industriales frente a los de consumo.

Abn Amro ha recortado su recomendación sobre Reuters hasta vender, desde reducir, y asegura que la caída de los precios de sus productos supone una grave amenaza para sus resultados. El banco holandés señala que, pese a que Reuters ha reducido sus costes de manera significativa, aún se enfrenta a la amenaza a largo plazo de deflación.

Merrill Lynch ha mejorado su recomendación sobre los valores de NCR Corp el mayor fabricante de cajeros automáticos, a comprar de neutral, señalando que los beneficios por acción tienen un gran potencial de crecimiento.

Al Cierre Ibex 35 6895.7 -0.2% Volumen 2141.73 --- Dow Jones 9344.0 -0.9% Nasdaq 1325.8 -1.0% Euro Stoxx50 2465.1 -0.5% + Sube IBEX TRR 3.8% + Baja IBEX LOR -4.6% USD/EUR 1.148 -0.1% N. Mercado 1788.6 -0.3% YEN/EUR 128.6 -0.2% CAC 40 3230.5 -1.0% DAX Xetra 3326.3 0.6%

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